Тхомас Даниелс
У кључном прилагођавању пејзажу крипто чувара 2025. године, BlackRock се појавио као водећи институционални чувар и за Bitcoin и за Ethereum, углавном захваљујући ширењу својих спот ETF удела. Ова трансформација наглашава помак ка регулисаним ETF структурама у односу на традиционални модел чувара на берзи, вођен повећаним институционалним преференцијама и регулаторном јасноћом.
Биткоин: Блекроков ETF предводи пакет
Блекроков iShares Bitcoin Trust (IBIT) сада држи приближно 781,160 BTC, што је премашило резерве и Coinbase-а, са око 703,110 BTC, и Binance-а, са око 558,070 BTC. Ова прекретница учвршћује Блекрок као највећег познатог институционалног менаџера Биткоина, одмах иза Сатошија Накамота по обиму чувања.
Етереум: Брзо затварање јаза
У међувремену, BlackRock-ов iShares Ethereum ETF (ETHA) држи 3.6 милиона ETH, позиционирајући се само 200,000 ETH иза Coinbase-а и на дохват руке од Binance-а, који води са 4.7 милиона ETH. Занимљиво је да је ETHA акумулирао 1.2 милиона ETH за мање од два месеца, што указује на убрзани темпо институционалне акумулације.
Смањење понуде и опадајући прилив размене
Подаци о блокчејну откривају значајан пад прилива BTC и ETH на берзе: 30-дневни покретни просек BTC депозита пао је на најнижи ниво од маја 2023. године, што се поклопило са трговањем BTC-ом близу 111,000 долара. Истовремено, приливи ETH-а пали су на пролећне минимуме, упркос томе што се ETH трговао знатно изнад тих нивоа – јачајући наратив о смањеном притиску на продају и повећаном уверењу на тржишту.
Приливи ETF-ова појачавају динамику тржишта
Приливи ETF-ова подвлаче институционалну потражњу: ETH ETF-ови су привукли приближно 1.5 милијарди долара нето прилива од претходног четвртка, укључујући једнодневни пораст од 450 милиона долара. Иако су Bitcoin ETF-ови забележили одлив од 1.17 милијарди долара прошле недеље, они су се опоравили са приливом од 310 милиона долара у последња два дана.
Ови подаци илуструју како двоструке силе смањења депозита на девизним фондовима и акумулације ETF-ова ограничавају циркулишућу понуду и BTC-а и ETH-а – потенцијално постављајући темеље за одрживи биковски замах до краја године.
Структурне импликације
Успон компаније BlackRock мења оквир за чување криптовалута. Тамо где су берзе некада имале доминантну улогу, институционални ETF-ови сада играју командну улогу, усмеравајући ликвидност и централизујући чување под регулисаним механизмима. Ова промена би могла да смањи волатилност, привуче даље институционалне приливе и ојача подршку ценама. С друге стране, концентрисана улагања под доминантним институцијама уводе ризике од стране других контрагента и могла би утицати на динамику цена ако дође до повлачења.
